完美电竞6月24日，據全國中小企業股份轉讓系統公告顯示，綻妍生物科技股份有限公司（下稱：“綻妍生物”）申請在新三板掛牌，擬進入股轉系統基礎層，保薦機構為中金公司。據公開轉讓說明書顯示，2024年，綻妍生物營業收入為5.97億元，凈利潤為7350.11萬元。
值得一提的是，綻妍生物旗下皮膚學級護膚品品牌綻妍位列醫生臨床選擇TOP3功效性護膚品牌。此外，在2023年，綻妍生物皮膚屏障修護敷料實現收入3.37億元，按照2023年銷售額排名，其在中國皮膚屏障修護醫用敷料市場主要競爭者中排名第三。
可以說，此次綻妍生物若掛牌成功，對于整個皮膚學級護膚品領域和敷料市場而言，無疑是一個積極的市場信號。
公開資料顯示，綻妍生物成立于2019年，是專業從事生物醫用材料、皮膚學級護膚品和生物活性原料的研發、生產和銷售的創新型領先企業。目前，綻妍生物擁有專研肌膚問題的修護品牌“綻妍”、嬰幼兒皮膚學級皮膚護理品牌“綻小妍”以及生物活性復合酸品牌“德菲林”三大子品牌。
據綻妍生物介紹，公司是國內首家實現重組貽貝粘蛋白規模化生產的企業，榮獲沙利文“中國重組貽貝粘蛋白護膚品領導者”市場地位認證，并牽頭起草了首個《敷料用重組貽貝粘蛋白》團體標準。其成功開發出高穩定性、高活性、高純度、高含量、富含多巴的重組貽貝粘蛋白，解決了傳統貽貝粘蛋白來源受限、生產周期長和價格昂貴的問題，使其成為公司的王牌專研成分。
從公司業績來看，2023年至2024年，綻妍生物營業收入分別為4.86億元、5.97億元，同比增長22.89%；凈利潤分別為6847.76萬元、7350.11萬元，同比增長7.34%。對此，綻妍生物在公開轉讓說明書中表示，2024年公司營業收入增長較快，主要得益于公司長期以來的推廣宣傳及銷售布局，醫療器械類及化妝品類產品銷售收入整體有所提升。
截自綻妍生物公開轉讓說明書
據公開轉讓說明書披露，2023至2024年，綻妍生物的毛利率分別為62.33%和68.34%。對于2024年毛利率的提升，綻妍生物表示，一方面是由于公司生產經營規模擴大，部分產品轉向自主生產，采購議價能力也逐步增強，對公司成本的控制起到了積極的作用；另一方面是由于線上電商渠道的銷售毛利率較高，隨著線上電商渠道銷售占比的提升，公司毛利率也進一步提升。
從渠道端來看，綻妍生物采用經銷、直銷和代銷等多渠道的銷售模式，以及線上線下相結合的營銷辦法，覆蓋了醫療機構、美容機構、連鎖零售藥店、大型商超和個人消費者等終端客戶。據綻妍生物公開轉讓說明書顯示，截至2024年，公司皮膚學級護膚品產品獲評獎項超過50項，入駐1400余家院線渠道，15000余家專業藥房和5100余家化妝品連鎖門店等專業渠道。
報告期內，綻妍生物的營收主要來自直銷與經銷兩大渠道。2023年，其經銷模式占比58.91%，略高于直銷的40.54%；而到了2024年，直銷占比則反超至50.82%，經銷占比則降至44.88%。
截自綻妍生物公開轉讓說明書
對此，綻妍生物在公開轉讓說明書中表示，公司來自線上直銷渠道的收入增長較快，主要系公司大力在天貓、抖音等電商平臺開設自營旗艦店，并積極引導銷售和推廣資源向線上直銷渠道傾斜，導致2024年通過各類電商平臺實現的銷售金額大幅增長。
值得一提的是，據公開轉讓說明書披露，綻妍品牌創始人張穎霆直接持有公司62.1551%股份，通過一致行動人其前妻楊豐樂、橫琴綻妍間接控制公司1791.2萬股股份的表決權，合計控制公司91.2236%股份的表決權，且擔任綻妍生物董事長、經理，為公司控股股東及實際控制人。
事實上，業內每每提及綻妍生物，必繞不開該公司旗下主品牌綻妍和其醫用敷料產品。
公開資料顯示，綻妍品牌成立于2015年，是一家從公立醫院走出來的皮膚學級護膚品牌，主張通過醫研共創和生物科技為皮膚問題提供精準高效的解決方案，其第一款上市產品就是皮膚修復敷料——械字號藍膜醫用敷料，也是其首款爆款單品。目前，該款產品在綻妍品牌天貓官方旗艦店內仍是銷量排名第一的產品，目前顯示已售10萬+。
根據醫學專業平臺——優麥醫生聯合1200名專業醫生發布的《2023中國皮膚科醫生與功效性護膚品產品發展洞察報告》中顯示，綻妍位于臨床皮膚科選擇TOP3。
此外，據公開轉讓說明書披露，2023年“618”天貓銷售額排行榜，綻妍在醫用敷料品牌商中銷售額排名第三；據2023年天貓雙11“開門紅首48小時成績單”，綻妍在皮膚屏障修護醫用敷料品牌中銷量排名第三。
值得一提的是，據青眼情報數據，2022年至2024年，綻妍在抖音平臺的GMV逐年增長，分別為1000萬至2500萬、5000萬至7500萬、1億+（因平臺規定，飛瓜平臺最高顯示數據為1億+，即超過1億均顯示為1億+）；另據煉丹爐數據，2024年，綻妍在淘天平臺的GMV為7206.48萬元。
作為以醫用敷料起家的企業，醫用敷料產品至今仍是綻妍生物的核心業務。
報告期內，綻妍生物的主營業務產品收入主要分為醫用敷料產品（醫療器械類）和皮膚學級護膚品（化妝品類）兩類。2023年至2024年，醫療器械類產品收入分別為3.37億元、3.71億元，占比分別為69.28%、62.11%；而化妝品類產品收入分別為1.45億元、2.2億元，占比分別為29.92%、36.89%。
截自綻妍生物公開轉讓說明書
值得一提的是，綻妍生物在公開轉讓說明書中表示，按照2023年銷售額排名，其在中國皮膚屏障修護醫用敷料市場主要競爭者中排名第三。
據悉，目前綻妍生物醫療器械類產品主要為各種形態的敷料產品，按形態分又可分為貼類、膏體類、水和噴霧類產品等，其中，貼類占醫療器械類產品比例最高，2023年、2024年分別為70.11%和67.53%；另外，按照核心成分不同，還可以將醫用敷料類產品劃分為重組膠原蛋白、重組貽貝粘蛋白、透明質酸鈉、海藻酸鈉/海藻糖4大系列。
而據灼識咨詢數據，綻妍生物是中國皮膚屏障修護敷料行業主要競爭者中料劑型布局、成分布局最為完善的廠商；且根據《2017版醫療器械分類目錄》，其持有的注冊證涵蓋創面敷貼、凝膠敷料、液體、膏狀敷料等多種類型，在同類廠商中數量領先；另據NMPA注冊證中的主要成分記錄，該公司修護敷料主要成分種類共計6種，在同類廠商中數量領先。
青眼從公開轉讓說明書獲悉，報告期內，前五大供應商采購金額占綻妍生物采購總額的比例分別為68.15%和55.66%。其中，陜西佰傲再生醫學有限公司（下稱：“陜西佰傲”）連續兩年穩居第一大供應商，2023年、2024年采購占比分別達35.08%和26.7%，且綻妍生物在公開轉讓說明書里提及，其報告期內主要銷售的綻妍械藍等產品系向陜西佰傲采購的成品。
公開資料顯示，陜西佰傲成立于2011年，是一家專注于再生醫學技術的科技創新生物材料公司，其擁再生醫學科技護膚品牌綻媄婭。
截自綻妍生物公開轉讓說明書
另據公開轉讓說明書披露，在2024年綻妍生物湖南工廠投產前，其主要銷售的“皮膚修護敷料（綻妍械藍）”醫療器械產品相關權益系自陜西佰傲受讓取得，因相關產品醫療器械注冊證無法轉讓，各方約定相關產品繼續由陜西佰傲生產，且陜西佰傲不得將該等權益轉讓或許可給任何第三方。同時，公司也通過其他供應商采購部分醫用敷料成品的方式獲得主營業務產品。
不過，綻妍生物在公開轉讓說明書中表示，湖南工廠投產后，綻妍械藍等主要醫療器械產品轉為公司自主生產。
并且，綻妍生物認為公司對主要供應商不存在依賴，其在公開轉讓說明書里表示，隨著公司2024年已逐步實現相關替代產品的自主生產，公司前五大供應商采購金額占比有所下降；且公司原材料及其他綜合物資供應商較為分散，單一供應商采購金額占比較低。
目前，綻妍生物采用自主生產與外部生產并行的雙軌生產模式。其中，外部生產涵蓋化妝品代工及醫療器械采購兩種形式。據公開轉讓說明書披露，2023年，自主生產占比僅為26.41%，遠低于外部生產的73.59%；而2024年自主生產比例快速提升至51.03%，基本與外部生產的48.98%持平。
截自綻妍生物公開轉讓說明書
這一顯著變化，源于綻妍生物產能建設的持續推進。據公開轉讓說明書披露，隨著業務規模擴張，綻妍生物已在陜西西安、湖南湘潭建立了自主生產的工廠產線，自主生產比例逐步提升。
而在研發上，綻妍生物則采用自主研發模式。據悉，該公司已掌握產品核心原料的自主研發能力，建立了英普博集、西安德諾兩大核心研發基地和西安德安科檢測中心，集自主研發、生產、檢測于一體，實現了從上游原料到終端產品的全鏈路研發覆蓋。
報告期內，綻妍生物的研發投入金額分別為1503.81萬元和1372.77萬元，占營業收入比例分別為3.09%和2.30%；研發團隊規模達為83人，占員工總數535人的15.51%。截至最新查詢日（2025年6月12日），該公司已取得130項專利，其中發明專利56項、實用新型專利55項、外觀設計專利19項。
此外，青眼從公開轉讓說明書里獲悉，綻妍生物曾對其相關醫美業務實施剝離。2023年，綻妍生物因業務戰略規劃考慮，擬退出三類醫療器械產品的生產經營。具體而言，該公司于2023年7月通過分立程序設立西安臻研生物科技有限公司（下稱：“西安臻研”），隨后在同年9月出售了西安臻研100%股權；為進一步完成相關業務剝離，綻妍生物在2023年11月與西安臻研簽署《商標權轉讓合同》，將“珀利膚”等三類醫療器械產品相關的44項注冊商標進行轉讓；至2024年1月，該公司又將庫存的“珀利膚”相關器械產品及促銷物料陸續出售給西安臻研，最終完成了對其相關醫美業務的剝離。
據悉，珀利膚為專業醫美品牌，其核心產品包括填充劑寶寶針、美塑產品白素臻等，前者為注射類產品，且屬于三類醫療器械。
可以預見的是，若成功掛牌新三板，綻妍生物將借力資本市場進一步提升發展空間，也將為我國皮膚學級護膚和醫用敷料市場帶來新的活力。
